Capítulo 2: Sistema monetario internacional. Regímenes cambiarios.

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• Capítulo 2. Sistema monetario internacional. Regímenes cambiarios.

• Regímenes cambiarios

• Sistema Monetario Internacional

• ¿Qué es?

• Es el marco institucional establecido para efectuar pagos internacionales, acomodar flujos internacionales de capital y determinar tipos de cambio

• ¿Cómo funciona?

• Sacrificando parte de la soberanía nacional y subordinar algunos de los intereses nacionalistas en pos del bien común.

• Con una buena cooperación entre los gobiernos de los principales países.

• Tipo de cambio

• Volatilidad

• Se debe a las modificaciones constantes de las variables económicas, el progreso tecnológico y la liberalización financiera

• Suben o bajan los precios relativos de los productos básicos

• Divisa

• ¿Qué es?

• Es la moneda de otro país, siempre y cuando sea libremente convertible a otras monedas

• ¿Cómo se cotiza?

• La manera más común de cotizar el tipo de cambio es la cantidad de la moneda nacional necesaria para comprar un dólar estadounidense (USD).

• Régimen cambiario

• Se considera así al...

• Conjunto de reglas que describen el papel que desempela el Banco Central en la determinación del tipo de cambio.

• Tipos

• Fijo

• Si el banco central establece su valor y después interviene en el mercado cambiario para mantenerlo.

• Flexible

• Si el banco central no interviene en el mercado cambiario.

• Pueden tener múltiples variaciones fuertes

• Pueden ser relativamente estables en el tiempo.

• El sistema monetario europeo (SME)

• La unión monetaria europea y el euro

• Historia

• En enero de 1999, 11 de los 15 miembros de la UE adoptaron el euro.

• Objetivos

• - Coordinar políticas cambiarias frente a los países fuera de la CEE - Preparar el camino para la Unión Económica Europea - Crear una zona de estabilidad monetaria en Europa

• Desventajas

• 1. Los gobiernos nacionales pierden la soberanía monetaria y cambiaria.

• 2. Los países que tenían monedas débiles ganaron más que los países que tenían monedas fuertes

• 3. En caso de un choque asimétrico, el único recurso para el país afectado es la deflación y la reducción de los salarios en términos nominales.

• Ventajas

• 1. Reduce los costos de transacción, elimina la incertidumbre cambiaria, homogeneiza y reduce los precios

• 2. Impulsa el desarrollo de un mercado de capital del continente y contribuye a una mayor cooperación política y a la paz.

• 3. Promueve el comercio y la reestructuración industrial en la escala continental

• El FMI de cara al futuro

• Sistema monetario ejemplar

• Da

• Historia del sistema monetario internacional

• Bajo este periodo la cantidad de dinero que circulaba en cada país  estaba limitada por la cantidad de oro en manos de la autoridad monetaria

• El periodo del patrón oro clásico: 1875-1914

• Sistema de Bretton Woods (1944-1971)

• Buscaba

• Fomentar a nivel mundial el crecimiento económico, el intercambio comercial y estabilidad económica interna y externa

• Su objetivo es:

• Fomentar a nivel mundial el crecimiento ecoómico, el intercambio comercial y estabilidad económica interna y externa

• Ajuste a los desequilibrios en la balanza de pagos bajo el patrón oro

• Dividido en

• Lectura de cadena interior

• Lectura de cadena exterior

• Al subir el déficit en la balanza de pagos, el banco central restringe el crédito interno, lo que sube las tasas de interés y atrae el capital extranjero, contribuyendo así a una reducción del déficit en la balanza de pagos

• Al subir el déficit en la balanza de pagos, la salida de oro hace que la base monetaria se reduzca, lo que deprime la actividad económica.

• Colapso del sistema de Bretton Woods

• El problema de la balanza de pagos de Estados Unidos

• El sistema patrón oro de cambio, que dependía de la confianza de un solo país, desde su inicio contenía la semilla de la crisis de convertibilidad.

• Las políticas expansivas estadounidenses crearon el fenómeno de exportación de la inflación.

• Los costos de ajuste de los tipos de cambio entre las principales monedas resultaron demasiado elevados.

• Tipos de cambio fijos versus flexibles

• Flexible

• Fijo

• Estimulan el desarrollo de los mercados financieros y mejoran la calidad del análisis de riesgo.

• Conducen a la especulación desestabilizadora en economías menos desarrolladas

• Yah Alcocer Tania del S.  180300097

• Referencias: Kozikowski, Z. (2013). Finanzas Internacionales. 3era ed. México: McGRAW-HILL. Recuperado de file:///C:/Users/inatt/Downloads/Finanzas%20internacionales%20-%20Zbigniew%20Kozikowski%20Zarska.pdf

• Mecanismos de ajuste para restablecer el equilibrio con un daño mínimo.

• Confianza para evitar crisis financieras y flujos de capital no justificados por factores económicos.

• Liquidez para acomodar el crecimiento económico y el intercambio comercial.

• El FMI de cara al futuro

• Pasos

• Los países del euro registraron altas tasas de crecimiento, sobre todo en el sur del continente.

• Hasta 2008

• Los salarios promedio en España e Italia eran 30% más altos que en Alemania, mientras que la productividad de trabajo era más baja.

• La unión bancaria, la unión fiscal y una mayor cooperación en todos los aspectos, entre países.