La oferta y la Demanda de dinero

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• La OFERTA Y LA DEMANDA DE DINERO

• El sistema bancario desempeña un papel clave en la determinación de la oferta monetaria, además varios instrumentos que emplea el Banco Central para alterar la OM.

• Cantidad de efectivo que tenía el público y partimos del supuesto de que el banco central controla la OM aumentando o reduciendo el número de efectivo en circulación por medio de operaciones de mercado abierto.

• La OM está determinada no sólo por la Política del Banco Central sino también por la conducta de las familias y de los bancos.

• La Oferta Monetaria

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• Un sistema bancario con reservas del 100% - Los depósitos que han recibido los bancos, y que no han prestado se llaman RESERVAS.

• La imagen pasada por ejemplo, supongamos que la gente deposita 1.000 euros de la economía en el Banco Primero. En este ejemplo el Banco no otorga préstamos.

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• El sistema bancario de reservas fraccionarias - Sistema en el que los bancos sólo tienen en forma de reservas una proporción de sus depósitos. En este sistema los bancos crean dinero. 

• INTERMEDIACIÓN FINANCIERA - El proceso de transferir fondos de los ahorradores a los prestatarios.

• MODELO DE LA OFERTA MONETARIA

• Base Monetaria  B = es la cantidad total de euros en manos del público en forma de efectivo, C, y en los bancos en forma de reservas, R. Es controlada directamente por el banco central.

• El cociente entre las reservas y los depósitos, rr = es la proporción de depósitos que tienen los bancos en forma de reservas. Está determinado por la política empresarial de los bancos y la legislación que los regula.

• El cociente entre el efectivo y los depósitos, cr = es la cantidad de efectivo, C, que tiene la gente en proporción a sus tenencias de depósitos a la vista, D. Refleja las preferencias de los hogares sobre la forma en que quieren tener el dinero.

• M = C + D, B = C + R.

• La primera ecuación establece que la oferta monetaria es la suma del efectivo y los depósitos a la vista. La segunda establece que la base monetaria es la suma del efectivo y las reservas bancarias. 

• Instrumentos de la Política Monetaria

• El Banco central controla indirectamente la OM, alterando la BM, o el cociente entre las reservas y los depósitos.

• Operaciones de mercado abierto

• Son las compras y ventas de bonos del Estado por parte del banco central. Cuando éste compra bonos al público, los euros que paga por ellos aumentan la base monetaria y, por consiguiente, la oferta monetaria. Cuando vende bonos al público, los euros que recibe reducen la base monetaria y, por lo tanto, la oferta monetaria

• Reservas Exigidas

• Son el cociente mínimo entre las reservas y los depósitos que el banco central impone a los bancos comerciales. Un incremento en las RE eleva el cociente entre las reservas y los depósitos, reduce el multiplicador del dinero y la OM (menos utilizado)

• Tipo de descuento

• Es el tipo de interés que cobra el banco central cuando concede préstamos a los bancos. Cuanto más bajo es el tipo de descuento, más baratas son las reservas prestadas y más préstamos piden los bancos en la ventanilla de descuento. En consecuencia, una reducción del tipo de descuento eleva la base monetaria y la oferta monetaria. 

•  Cuanto mayor sea el exceso de reservas, más alto es el cociente entre las reservas y los depósitos y menor es la oferta monetaria. 

• La Demanda de Dinero

•  la demanda de saldos reales es proporcional a la renta

• k es una constante que mide la cantidad de dinero que quiere tener la gente por cada euro de renta. (M/P)d = L(i, Y). demanda de saldos reales depende del tipo de interés como de la renta  

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• El dinero desempeña tres funciones: * unidad de cuenta : no genera por sí solo ninguna demanda de dinero. * depósito de valor * medio de cambio

• Teoría de la demanda de dinero basada en la cartera de activos

• Papel del dinero como depósitode valor

•  El dinero ofrece una combinación de riesgo y rendimiento diferente de la de otros activos. En concreto, el dinero ofrece un rendimiento (nominal) seguro, mientras que los precios de las acciones y los bonos pueden subir o bajar.

• La demanda de dinero dependerá del riesgo y del rendimiento que ofrezcan el dinero y los restantes activos de las familias. La demanda de dinero debe depender, además, de la riqueza total, ya que ésta mide el volumen de la cartera de activos, que debe repartirse entre el dinero y los demás activos.

• (M/P)d = L(rs, rb, π e, W), rs = rendimiento real esperado de las acciones rb = rendimiento real espetado de los bonos π e = tasa esperada de inflación W = riqueza real  

• Teoría de la demanda de dinero basadas en las transacciones

• Papel del dinero como medio de cambio

• El dinero es un activo dominado y hacen hincapié en que la gente tiene dinero, a diferencia de otros activos, para realizar compras. Tener dinero como efectivo y cuentas corrientes. 

• Modelo Baumol - Tobin Desarrollado en los años 50 por los economistas William Baumol y James Tobin.

•  Analiza los costes y los beneficios de tener dinero. El beneficio de tener dinero es la comodidad: la gente tiene dinero para evitar acudir al banco cada vez que quiere comprar algo. El coste de esta comodidad son los intereses perdidos que obtendrían si dejaran el dinero depositado en una cuenta de ahorro que generara intereses. 

• Innovación financiera, cuasi-dinero 

• Los activos no monetarios ( acciones y los bonos) que han adquirido parte de la liquidez del dinero se les denomina "activos cuasi-dinero "