INVERSIÓN

EL SUBSISTEMA DE INVERSIÓN1. La inversión: concepto y tipologíaInvertir supone el cambio de una satisfacción inmediata y cierta, a la que se renuncia, contra una esperanza que se adquiere y de la cual el bien invertido es el soporte. Este bien puede corresponder tanto al activo fijo como al circulante. La inversión se caracteriza por un sujeto que invierte, ya sea persona física o social, un objeto en el que se invierte, que puede ser de naturaleza muy diversa, un coste derivado de la renuncia a una satisfacción inmediata, y una esperanza o expectativa de recompensa en el futuro.Tipos de inversiones:     - En el activo fijo se dan las inversiones a largo plazo (que permanecen un largo periodo en la empresa) y cuyo valor se irá recuperando a través del proceso de amortización (naves industriales, maquinaria, edificios).     - En el activo circulante se dan las inversiones a corto plazo que se recuperan a través del ciclo (productos terminados, semielaborados, envases, materias primas).Clasificación de las inversiones:- Según su finalidad:     - De sustitución o de mantenimiento. Sustituir un elemento productivo antiguo por otro nuevo.     - De reemplazamiento. Sustituir equipos e instalación que aún funcionan correctamente para mejorar la productividad y disminuir costes.     - De ampliación a nuevos productos o mercados. Cuando se quiere producir nuevos productos o expandirse a nuevos mercados.     - De ampliación de los productos o mercados existentes. Cuando se quiere hacer frente a una demanda creciente en los mercados actuales.     - Obligatorias. Para cumplir leyes, normativas, homologaciones...- Según su duración:     - Corto plazo (inversiones en activo circulante).     - Largo plazo (inversiones en activo fijo).- Según el objeto en el que se materialice la inversión:     - En inmobiliario, en equipos industriales, en materias primas, en edificios, financieras...- Según la relación que exista entre las distintas inversiones:     - Independientes. Cuando no guardan ninguna relación entre sí.     - Complementarias. Cuando la realización de una inversión facilita la realización de las restantes. Si el llevar a cabo una inversión exige la realización de otras se llaman              inversiones acoplazadas.     - Sustitutivas. Cuando la realización de una dificulta la de las demás. Si aceptamos una y estamos excluyendo otra se llaman inversiones incompatibles o mutuamente excluyentes.- Según la corriente de cobros y pagos que genera cada inversión:     - Inversiones con un solo pago y un solo cobro.     - Inversiones con varios pagos y un solo cobro.     - Inversiones con un solo pago  y varios cobros.     - Inversiones con varios pagos y varios cobros.2. Magnitudes de la inversión - Desembolso/s. Cuantía total de la inversión (capital invertido).- Entradas y salidas de fondos. Los pagos son las salidas de dinero por compras de materias primas, salarios, gastos diversos..., y los cobros son las entradas de dinero por los ingresos que genere la realización de la actividad a la que se destina la inversión. La diferencia entre los cobros y los pagos es el QN.- El horizonte temporal. Tiempo que transcurre desde el momento inicial hasta que deja de generar entradas y salidas de fondos. Se distinguen tres: vida física del proyecto que es la vida útil de la inversión; vida técnico-comercial del proyecto que es el tiempo que transcurre hasta la aparición de productos sustitutivos superiores; y la vida tecnológica del proyecto que es el tiempo que transcurre hasta la aparición de nuevos procesos y tecnologías que mejorarán los rendimientos y la calidad de los productos (equipos y procesos obsoletos).3. Métodos estáticos de análisis de inversionesNo tienen en cuenta el valor temporal del dinero. Dentro de los métodos estáticos encontramos:     - Flujo neto de caja total por unidad monetaria comprometida (Suma de todos los QN/Desembolso inicial). Se considera rentable siempre y cuando supere la unidad.     - El criterio de la tasa de rendimiento contable [(Suma de los BN/5= Media)/Desembolso inicial).     - El criterio del plazo de recuperación del capital o pay-back. Consiste en calcular el tiempo que tarda en recuperarse el desembolso de una inversión.4. Métodos dinámicos de análisis de inversionesTienen en cuenta el valor temporal del dinero.- El valor del dinero en el tiempo. Para calcular el valor del dinero en un momento concreto del tiempo se pueden realizar dos operaciones: Reinvertir, que es calcular el valor que tendría una cantidad en un momento posterior al actual, o Actualizar, que es trasladar unas cantidades que se van a producir en el futuro a un momento anterior en el tiempo.Con esto, pasamos a los métodos dinámicos que son:     - VAN (Valor Actualizado Neto). Consiste en comparar todos los movimientos de fondos actualizados (entradas y salidas de dinero) que se producen como consecuencia de la inversión. Es rentable si es mayor que 0.     - TRI (Tasa de Rendimiento Interno). Consiste en calcular la tasa para la cual la inversión no generará beneficios ni pérdidas, pues nos indica cual es el interés que conseguimos al llevar a la práctica el proyecto de inversión. Deberá ser superior al del mercado financiero.Así, para calcular el plazo de recuperación actualizado de la inversión se realizará mediante el Pay-back actualizado, que consiste en calcular el plazo de recuperación del capital actualizando las cantidades al momento inicial para trabajar con datos homogéneos.- Relación entre VAN y TRI (VAN global y TRI global). Se utilizan para comparar inversiones no homogéneas y, para ello, es necesario igualar las cantidades y el número de años en que se desarrollan las inversiones.

Nueva Página