Derivados Financieros

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Derivados financieros
Armando Núñez
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Armando Núñez
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Derivados Financieros
  1. Son instrumentos financieros cuyo valor se deriva del valor de un activo subyacente, requieren de una inversión mínima y se liquidan en una fecha futura.
    1. Destacan entre los derivados financieros, las opciones
      1. Opción, es un contrato derivado que genera un derecho contingente de compra o venta de una determinada cantidad de un activo subyacente, en una fecha futura determinada (Tipo Europeo) o durante un periodo preestablecido (Tipo Americano) a un precio determinado
        1. Valoración de Opciones
          1. Valor Intrínseco (Valor de Ejercicio)
            1. Opción Call= Máx(P.spot-P.strike)
              1. Opción Put= Máx(P.strike-P.spot)
              2. Valor Temporal
                1. Opción Call= P.prima-Valor intrínseco call
                  1. Opción Put= P.prima-Valor intrínseco put
                  2. Se utilizan los modelos
                    1. Modelo Black & Scholes, para valorar opciones de tipo europeo
                      1. Modelo Binomial, para valorar opciones de tipo americano
                        1. Parámetros para su valoración
                          1. Tipos de Interés
                            1. Tiempo hasta el Vencimiento
                              1. Precio de Subyacente
                                1. Desviación Estándar del retorno del activo subyacente
                                  1. Hay Incertidumbre sobre sus variaciones
                                    1. Las Griegas
                                      1. Miden el riesgo asociado a cada uno de los parámetros de valoración
                                        1. Delta: mide el cambio en el precio de cada opción en función al cambio en el precio del subyacente
                                          1. Gamma: indica lo que varía la Delta en función al cambio en el precio del subyacente
                                            1. Theta: muestra el cambio en el valor de la opción por el paso del tiempo (al pasar los días, cada vez hay menos valor temporal)
                                              1. Vega: mide los cambios (la sensibilidad) del valor de la opción por cambios producidos en la volatilidad del subyacente
                                                1. Rho: muestra la sensibilidad del valor de la opción por cambios en los tipos de interés
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