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Yemine Vargas
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Mapa conceptual de la materia de Finanzas de la Maestría de Administración con enfoque a Finanzas.

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Yemine Vargas
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Mercados Internacionales de Dinero y Capital III

Mercados Internacionales de Dinero y Capital III4.2 TIPOS DE BONOa) Bonos Cupón Cero.- (bonos de descuento puro)no pagan ningún interés en su vida y reembolsaelvalor nominal al vencimiento. El inversionistacompra esos bonos y se le descuenta cierta cantidady todo el rendimiento lo obtiene al vencer el plazo. Nopresenta riesgo de inversión, es el único cuyaduración es igual al plazo.b) Bonos a la tasa fija.- son instrumentos de deuda allargo plazo que pagan intereses periódicamente enforma de cupones semestrales, y los eurobonos pagancupones anuales.El cupón se calcula como un porcentaje sobre elvalor nominal que se llama "tasa de cupón".c) Notas a tasa flotante.- son bonos a mediano plazoque agan cupones trimestrales o semestralesindexados a alguna tasa de referencia,generalmente LIBOR. Si el pago del cupón essemestral, su valor se calcula al inicio del períodoaplicando la tasa LIBOR a los siguientes seis meses yse le suma la sobretasa.d) Bonos vinculados con acciones.- el dueño de unbono convertible tiene el derecho de cambiarlo porcierto número de acciones de la empresa emisora. Elnúmero de acciones que la empresa entrega acambio del bono se llama la tasa de conversión. (Elvalor de estas acciones - el precio del mercado delbono )e) Bonos en dos monedas.- paga cupones a la tasafija en la misma moneda del principal pero alvencimiento este se paga en otra moneda.4.3 CALIFICACION DE LOS BONOSINTERNACIONALESLas Calificadoras crediticias de las emisiones de bonosson: Standar & Poors, Moody´s Investor Service y FITCHIBCAEl emisor tiene que pagar por el servicio decalificación y después se actualizapreiodicamente.Lamejorcalificacción es AAA y la peor es D(Default)Mejor Calificación Crediticia = menor tasa deinterés que paga el emisor sobre su deuda.Su factor determinante es el grado de inversión.El mercado de eurobonos está dominado porbonos de alta calificación (AAA, AA)En la evaluación del riesgo crediticio se tomanen cuenta los factores económicos, políticos ysociales.5. MERCADO INTERNACIONAL DEACCIONESSu tamaño se mide por su capitalizaciónque es igual al valor de mercado de lasacciones en circulación.Su medida de liquidez es la relación entreel volúmen de las transacciones duranteun año y su capitalización.La nuevas acciones se venden en elmercado primario.El mercado primario es activo cuando losprecios de las acciones son altos y cuandohay mucha liquidez.Los inversionistas compran acciones en elmercado primario con la intención depoderlas vender en el mercadosecundario.Las acciones se negocían en dos tipos demercado: 1.- El mercado bursátil .Mercado de subasta dominado por losespecialistas del mercado . El más grandees el New York Stock Exchange. 2.- Elmercado OTC dominado por dealersconectados poner redes electrónicas. Elmás grande es el NASDAQ StockExchange5.1 ADREs un recibo que representa elderecho a una cantidad específica deacciones de una empresa extranjera.Se negocian en las bolsa como en mercadoOTC.Si una acción se negocia en variosmercados debe tener paridad para evitarel arbitrajeExisten 2 tipos de ADR. 1.- ADR Patrocinados por unbanco estadounidense a petición de una empresaextranjera. El banco brinda información de laempresa. La firma patrocinadora paga loshonorarios por el depósito.2.- ADR no patrocinados se crean a iniciativade un banco estadounidense y la empresacuyas acciones representan no está obligada aproporcionar sus estados financieros ni apagar los honorarios.5.2 WEBSWord Equity Benchmark Shares ofrecen portafolioen lugar de acciones que replican indicesinternacionales de MCI. Pueden negociarse en lasbolsas de valores.5.3 LISTADO CRUZADO DE ACCIONESVentajas: a) Aumenta la base de losinversionistas que pueden invertir enacciones de una empresa. Mayor liquidez =Mayor precio. b) Aumenta el reconocimientodel nombre y las marcas representadas porla empresa. c) Reduce la probabilidad de lasacciones hostiles.La empresa con listados múltiples tiene quecumplir con la legislación del país de origen ydel huésped.Una acción extranjera que se vendedirectamente a los inversionistas deEstados Unidos se llama Yankee Stock.Double click this nodeto edit the textClick and drag this buttonto create a new node